受美股大跌影响，今日早盘亚太股市哀鸿遍野，上证综指收跌4.34%，一举击穿2016年初的熔断底2638点。仅从盘面数据来看，与上轮熔断底相比，今日的2600点展露出了不同的特征。

　　其一：个股分化，中小创个股超跌严重

　　与上证综指相比，中小板和创业板指数击穿前期底部的时间还要再提前几个月。自2638点以来，市场的投资情绪出现变化，2016年、2017年价值投资理念占据了市场的主导，期间一大批蓝筹股顺势崛起，而在上轮牛市中大放异彩的中小创个股则表现暗淡。

　　从今日午市收盘价来看，沪深300指数相比于2016年1月27日沪指2638点时的收盘价仍高出7.5%，而中小板和创业板指数相比于当时则下跌了18%和36%，超跌现象严重。

　　从估值来看，今日上证综指的市盈率与熔断底当时的估值水平基本持平，而中小板指和创业板指的估值则较当时的降幅分别高达30%和45%。

　　其二：换手率大减，恐慌情绪大不如前

　　与熔断底2638点时市场大量弥漫恐慌情绪不同，此次2600点的出现是市场较长期博弈的结果。2016年初，上证综指由高点5178点降至2638点仅用了7个月，而此番上证综指由阶段性高点3587点降至2600点用了8个月。

　　从换手率数据来看，在2016年1月27日前的30个交易日，上证综指的总换手率高达23.63%，是今日以前30个交易日换手率10.27%的两倍，中小板的换手率更是比此次低点前30个交易日高出137%。

　　与前次相比，此次市场的跟风和恐慌情绪较弱，市场多空仍在博弈，不少投资者仍选择观望，市场更易提振信心。

　　其三：低价股比例大幅上升，安全边际更高